RFP协会（注册财务策划师协会，Registered Financial Planners Institute）于1983年诞生于美国，是全球理财规划行业的权威专业组织。秉承“专业·成就美好人生”的使命，RFP协会致力于将RFP认证体系打造为全球理财规划行业的黄金标杆，构建以“专业·诚信·热爱”为核心价值的全球精英社群。目前，RFP协会已搭建RFP“1 7 N”认证体系，并采用ELITE模型对理财专业人才进行系统化的培养与资质认证。四十余年来，RFP认证已覆盖全球20个国家和地区，获私人银行、家族办公室等高端金融领域广泛认可。
本文目录
一、港股IPO基石投资
二、举牌降温
三、半导体专项基金与算力赛道
四、对理财师的启示
五、结语
最近保险圈的讨论焦点，几乎都绕不开资管端那一连串动作。
立讯精密、三环集团、鼎泰高科三家港股IPO同日挂牌，基石名单里全是险资身影。向前追溯数据，2026年至今已有27家港股IPO引入险资做基石，合计认购36.72亿港元，而去年同期仅3家、7.41亿港元，同比增幅接近4倍。
泰康系是其中参与最为积极的。包括泰康集团、泰康人寿在内，共计出现在21家港股IPO基石投资者名单中，泰康人寿单独参与了20家，认购规模达24.27亿港元，覆盖兆易创新、壁仞科技、东鹏饮料等硬科技标的。
另一边，举牌反而冷了。截至8月11日，全年仅平安人寿、太保寿险、富德财险3家险企完成6次举牌，而2025年全年险资举牌为35次。
再加上7月10日中国人寿公告拟出资49.99亿元设立天津晟和芯程股权投资基金，重点投向半导体行业公司；富德产险联手富德科技斥资5.18亿元举牌亚康股份，拿下10%股权，正式卡位AI算力服务领域。
表面看全是资管部的事，落到一线其实信号很清楚：行业不缺钱，缺的是能接住这些钱、理解这些变化、把复杂配置转化为客户语言的人。
2026年以来，险资密集现身港股IPO基石投资者名单。据Wind统计，今年以来已有泰康人寿、阳光人寿、国华人寿、大家人寿、平安人寿等多家险资机构参与其中。
这一变化并非偶然。北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆分析，随着低利率环境持续和保险资金长期配置需求不断提升，保险资金加速布局港股IPO基石投资是一种顺应资产配置趋势的选择。港股市场聚集了大量科技创新、消费升级、新能源、生物医药等优质企业，为保险资金提供了获取长期权益收益的重要渠道。
对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格也指出，在低利率和非标资产荒背景下，按《保险资金运用管理办法》及金监总局2025年调高权益类资产比例上限的政策导向，险资有必要增配权益以对冲利差损。
拉长时间线看，2025年全年仅12家港股IPO的基石投资者中出现险资身影，认购金额合计26.2亿港元；而2026年截至7月9日，险资参与认购的金额就已经超过了去年全年。
举牌从35次缩到6次，并不是险资不敢投了，而是考核的“指挥棒”变了。
财政部发布的财金〔2025〕62号文（即“六十二号文”），将国有商业保险公司经营效益类绩效评价指标“净资产收益率”由“3年周期指标 当年度指标”调整为 “当年度指标 3年周期指标 5年周期指标” 相结合的考核方式——当年度权重30%，3年周期权重50%，5年周期权重20%。
长周期权重合计占七成。
国寿、平安们被明牌告诉：“别追当年涨幅，看三年五年。”
所以，举牌这种高调玩法降温了，取而代之的是港股基石投资、半导体专项基金、算力赛道举牌这些更隐蔽、更专业的路径。但底层那条 “积极入市、增配权益” 的主线没有变——只是从“买买买1.0”进入了“精挑细选2.0”。
7月10日，中国人寿公告拟与关联方共同成立天津晟和芯程股权投资基金合伙企业（有限合伙），基金认缴出资总额50亿元，其中中国人寿出资49.99亿元，重点投资于半导体行业公司。公告显示，该基金存续期为8年，重点投资为设计公司及其他系统公司提供工艺配套服务的公司股权。
这是国寿第一只半导体纯赛道基金。据公开信息，国寿此前间接投资过的半导体底层项目已有532家。
另一条线索来自富德系。7月8日，富德产险联手富德科技通过协议转让方式，各以2.59亿元受让亚康股份434万股，合计耗资5.18亿元，拿下亚康股份10%股权，跃升为第二大股东。亚康股份主营业务聚焦算力集群建设，可为客户提供从算力规划、部署到运维的一体化解决方案。
过去富德系手握浦发银行、金地集团、广汇能源、农产品等大量银行地产能源仓位，这是第一次落到AI算力。
底层逻辑很清晰：险资正在从“买资产”转向“买赛道” ——从买银行地产吃股息，到投半导体、投算力、投硬科技，参与经济结构转型的产业红利。
这条主线传导到前端，对RFP持证人意味着什么？
1. 客户的资产配置需求正在变得更加复杂
企业主客户过去配的是“年金 信托 房产”，现在开始问半导体专项基金能不能碰、港股基石那批新股和自家保单久期怎么搭。家里有厂的对算力、芯片这些赛道政策敏感度比代理人还高。能够读懂险资配置逻辑、理解硬科技投资逻辑的理财师，正在获得更高的话语权。
2. 代理人的知识结构需要系统性升级
会讲美元保单、懂一点港股底层逻辑、能聊再保险结构和团意险风控逻辑的代理人，下一阶段的溢价会非常明显。2026年7月，金融监管总局与上海市人民政府联合印发《关于加快上海国际再保险中心建设的若干措施》，共8条举措，着力促进各类要素在临港新片区顺畅流动。跨境、硬科技、长护、再保险——这些新赛道的知识门槛，正在成为区分“专业选手”和“草莽选手”的分水岭。
3. 增员逻辑需要同步调整
过去讲增员，话术大半是“保险刚需”“老龄化风口”“MDRT收入天花板”。但现在90后、95后新人坐下来问的第一个问题往往是：这行还能不能长期干？干五年十年会不会被渠道或者AI替代掉？
把险资配置的变化摊开给他看，答案比讲MDRT更有说服力——行业不缺钱，缺的是能理解复杂配置、能服务复杂需求的专业人才。新人进来第一年清掉从业资格只是起步，第二年要根据客群方向选赛道深扎：走高净值的啃港险和税务，走企业的啃团财和再保基础，走家庭的把长护和养老社区吃透。
从举牌蓝筹到重仓硬科技，从买银行地产到投半导体算力，险资配置逻辑正在经历一场深刻的范式转移。
对理财师而言，这既是挑战，也是机遇。当客户的资产配置需求从“买一张保单”升级为“设计一套方案”，当行业从“销售驱动”转向“专业驱动”，能够读懂变化、理解逻辑、转化语言的人，才是这场变革中最大的受益者。
RFP协会愿与每一位专业理财师共同成长，在变化中，成为客户身边那个值得托付的人。